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聚焦年報③ | 榜首與榜尾營收相差近1000倍,白酒業(yè)格局已固化?
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聚焦年報③ | 榜首與榜尾營收相差近1000倍,白酒業(yè)格局已固化?

以茅臺為首的一線名酒高歌猛進,營收、凈利比之3年前均有著極高的增長。但與此同時,榜首與排名末尾的企業(yè)之間,是否有了更大的差距?行業(yè)格局,是否因為這3年的時間而有了一些變化?

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茅臺與皇臺,相差仍近千倍

2023年,22家白酒上市企業(yè)實現(xiàn)總營收4145.69億元。對比3年前,2020年,19家白酒上市公司營業(yè)收入總額達2536.09億元,凈利潤總額實現(xiàn)929.71億元。

這3年來,上市白酒企業(yè)的數(shù)量增加了3個——巖石股份(上海貴酒)、珍酒李渡、華潤啤酒(白酒業(yè)務),營收總額近乎翻倍。

“這3年酒業(yè)集中與分化之勢更加明顯,從榜首企業(yè)與榜尾企業(yè)的對比來看,中小型地方酒企在盈利方面更加艱難,而一線企業(yè)不僅攫取了更多的利潤,也吸納了更多的市場和消費者?!庇袠I(yè)內人士如是總結。

2020年,白酒上市企業(yè)排行榜上,位居第一的是貴州茅臺,最末一名為皇臺酒業(yè)。那么,這二者相差多大呢?

數(shù)據(jù)顯示,當年度茅臺的營收為979.93億元,同比增長10.29%;實現(xiàn)凈利潤466.97億元,同比增長13.33%。當年度皇臺營業(yè)收入約為1.02億元,同比增長2.67%;歸屬于上市公司股東的凈利潤約為3348萬元,同比下降50.91%。

當年度皇臺與茅臺的差距,營收方面,茅臺相當于皇臺的960倍之多;利潤方面,茅臺相當于皇臺的1394倍之多。

那么,在經(jīng)歷過了3年的疫情和市場變幻之后,榜首與榜尾之間的差距是否在擴大?

2023年,貴州茅臺實現(xiàn)營業(yè)總收入1505.60億元,同比增長18.04%;利潤總額首次突破千億,達到1036.63億元,同比增長18.20%;歸母凈利潤747.34億元,同比增長19.16%?;逝_酒業(yè)2023年實現(xiàn)營業(yè)總收入1.54億元,同比增長12.96%;歸母凈利潤虧損1500.94萬元。

僅從營收來看,茅臺當年度約相當于977個皇臺,與3年前相較,兩者比值并未明顯增加。

在這3年當中,茅臺在營收層面有著約53%的增長率,而皇臺的營收額同樣正增長,約有0.52億元的增長,3年共增長了51%左右,大致與茅臺相當;但是在凈利方面,茅臺在這3年實現(xiàn)了與營收的同步增長,但皇臺方面則不進反退。

“或許一線名酒與落后者之間,并非都屬于等比例增長,但是單純以上市白酒企業(yè)這個范圍來看,名酒的優(yōu)勢并非都體現(xiàn)在營收擴張,而是更多體現(xiàn)在利潤擴張?!庇袠I(yè)內人士表示,從總體產(chǎn)能、規(guī)上企業(yè)的數(shù)量增減來看,這3年行業(yè)變化極大,市場份額更快向優(yōu)質企業(yè)集中,上市白酒企業(yè),更應看作是規(guī)上企業(yè)的代表性陣容。

三甲企業(yè),利潤差距在擴大

2020年,白酒上市企業(yè)排行榜中,貴州茅臺位居第一,第二、第三位分別是五糧液、洋河股份,那么,以榜首的茅臺與這些酒企對比,會有多大差距?

2020年五糧液實現(xiàn)營業(yè)總收入573.21億元,同比增長14.37%;歸屬于上市公司股東凈利潤199.55億元,同比增長14.67%。

與之對比的話,五糧液與茅臺當年度營收相差406.72億元,相當于茅臺比五糧液多出71%;凈利方面,兩者相差267.42億元,相當于茅臺比五糧液多出134%。

同年,洋河股份實現(xiàn)營業(yè)收入約為211.01億元,同比下降8.76%;實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤約為74.82億元,同比增長1.35%。

與之對比的話,洋河與茅臺當年度營收相差768.92億元,相當于茅臺比洋河多出364%;凈利方面,兩者相差392.15億元,相當于茅臺比洋河多出524%。

在經(jīng)歷過3年之后,前三甲之間的差距在擴大?還是在縮?。?/p>

2023年,五糧液營業(yè)收入為832.72億元,同比增長12.58%;歸母凈利潤302.11億元,同比增長13.19%。

同期,洋河股份實現(xiàn)營業(yè)收入331.26億元,同比增長10.04%;凈利潤為100.16億元,同比增長6.8%。

對比之下,當年度五糧液與茅臺的營收相差672.88億元,相當于茅臺比五糧液多出80.8%;凈利方面,兩者相差445.23億元,相當于茅臺比五糧液多出147%。

第三名與榜首之間的對比顯示,兩者當年營收相差1174.34億元,相當于茅臺比洋河多出354%;凈利方面,兩者相差647.18億元,相當于茅臺比洋河多出646%。

可見,經(jīng)過了3年之后,榜首茅臺與第二名、第三名之間的差距在擴大,但營收方面的差距比例不甚明顯,利潤方面的差距進一步被拉大。

格局更為固化?

與3年前對比,白酒上市企業(yè)中頭部企業(yè)的營收規(guī)模擴張更大。

例如2020年度,年營收超500億元的僅有2家,分別是茅臺、五糧液;到了2023年,超500億元的也同樣只有茅臺、五糧液。不過這兩家均比從前擴大不少,茅臺早已超過千億,五糧液也在朝著千億邁進。

一些原本在百億左右徘徊的企業(yè),也抓住了東風,譬如年營收超300億元的擴大到了5家(2020年僅有2家),其中,以山西汾酒表現(xiàn)最為突出,3年間的營收增幅高達128%,成功從100億級企業(yè),躍進到300億級別。

但與此同時,酒業(yè)階層固化的現(xiàn)象也更加明顯。

譬如在2020年,年營收超100億元的上市白酒企業(yè)共有7家,到了2023年,也仍然只有8家——僅有今世緣突破百億大關。

“雖然在2023年度,也同樣有非上市企業(yè)的西鳳集團營收突破百億,但整體上超百億的企業(yè)陣營較為固定,市場留給其他企業(yè)突破百億的機會已經(jīng)不是很多?!庇袠I(yè)內人士這樣表示。

在業(yè)內人士看來,白酒行業(yè)已經(jīng)從過去的普遍性增長,轉變?yōu)樯贁?shù)優(yōu)質企業(yè)的機會性增長。這對絕大多數(shù)中小型白酒企業(yè)來說,意味著機會窗口期的失去。

從產(chǎn)能方面來看,這3年已經(jīng)呈現(xiàn)出很明顯的減量趨勢——2020年,全國規(guī)模以上白酒企業(yè)的釀酒總產(chǎn)量為740.73萬千升;2023年,全國規(guī)模以上企業(yè)白酒產(chǎn)量449.2萬千升。

“從統(tǒng)計上來看,白酒業(yè)產(chǎn)能總量減少,消費總量不變,甚至也同樣減少,這意味著,絕大多數(shù)企業(yè)都失去了成長期。少數(shù)名酒企業(yè)的增長,是以大多數(shù)中小企業(yè)的縮減為代價?!睒I(yè)內專家認為,市場進入到少數(shù)巨頭并行發(fā)展的階段,意味著階層明確,其他未能躋身一線、二線行列的企業(yè),今后機會更少。

這也同時意味著,領軍企業(yè)的陣容較為固定,絕大多數(shù)中小型、地方型酒企,失去了普遍性增長的機遇,也失去了全國化的機遇。

文來源:華夏酒報,好文貴在分享,若涉及版權,請聯(lián)系本站刪除!