2001-08-27

融資容易加上擴(kuò)大知名度兩個(gè)角度吧！

白酒上市公司股票有貴州茅臺(tái)、五糧液、瀘州老窖、酒鬼酒、洋河股份、沱牌舍得、古井貢酒、山西汾酒、伊力特、水井坊、老白干酒等等。

發(fā)軔于上海陸家嘴的創(chuàng)新型白酒企業(yè)上海貴酒，近幾年以創(chuàng)新型白酒業(yè)務(wù)為核心，以"產(chǎn)品創(chuàng)新"引領(lǐng)行業(yè)新潮流、以"智慧科技"賦能企業(yè)未來(lái)、以"煥新體驗(yàn)"謀求發(fā)展新賽道。此前，上海貴酒還獲得了2020年中國(guó)酒業(yè)年度最佳營(yíng)銷案例的榮譽(yù)，其獨(dú)特的商業(yè)模式贏得了市場(chǎng)的認(rèn)可，其戰(zhàn)略模式正掀起行業(yè)新風(fēng)尚。

保薦人國(guó)信證券對(duì)煌上煌的未來(lái)發(fā)展前景充滿信心，堅(jiān)稱30元的發(fā)行定價(jià)相對(duì)合理，但其市場(chǎng)表現(xiàn)還是讓人有一種“趕鴨子上架”的感覺(jué)。這“趕鴨子上市”到底是資源優(yōu)配，還是資源錯(cuò)配？眾所周知，投資與融資功能、優(yōu)化資源配置功能、價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能是股市的三大基本功能。其中，優(yōu)化資源配置是最終目的，投資與融資是優(yōu)化資源配置的手段，價(jià)格發(fā)現(xiàn)則是投資與融資的基礎(chǔ)，三者相輔相成，缺一不可。可“趕鴨子上市”現(xiàn)象卻令股市功能紊亂，突出了股市的融資功能，壓縮了股市的投資功能，最終喧賓奪主，剝奪了股市優(yōu)化資源配置功能。煌上煌是一家從事鹵醬肉制品生產(chǎn)企業(yè)，在2009年的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率僅為1.05%，既算不上規(guī)模型企業(yè)，也算不上高科技企業(yè)。從股市優(yōu)化配置資源的角度來(lái)看，這樣一家主營(yíng)沒(méi)什么太高技術(shù)含量的企業(yè)顯然不具備優(yōu)先融資的資格。尤其是在當(dāng)前市場(chǎng)擴(kuò)容速度遠(yuǎn)高于資金擴(kuò)容速度、股市跌跌不休、投資者大面積虧損、眾多關(guān)系國(guó)計(jì)民生的企業(yè)以及真正缺錢的高科技企業(yè)嗷嗷待哺之時(shí)，優(yōu)化資源配置功能愈發(fā)顯得至關(guān)重要?；蜕匣痛舜伟l(fā)行新股3098萬(wàn)股，計(jì)劃融資33059.62萬(wàn)元，但扣除發(fā)行費(fèi)用后募集資金凈額仍高達(dá)84577.97萬(wàn)元，超出計(jì)劃融資額51518.35萬(wàn)元。雖然我們不知道，這么多的超募資金煌上煌到底準(zhǔn)備干什么用，是在銀行賬戶里閑著呢，還是像許多上市公司一樣拿來(lái)投資理財(cái)？但我們卻知道，對(duì)于一家靠賣“鴨脖子”起家的家族企業(yè)，這么多的閑錢絕對(duì)是一種浪費(fèi)，而不是資源的最優(yōu)配置。更可怕的是，這一種浪費(fèi)是建立在透支股價(jià)、犧牲公眾投資者利益和股市投資功能基礎(chǔ)上的。Wind資訊統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，國(guó)海證券、長(zhǎng)江證券、齊魯證券等8家券商為煌上煌給出的股價(jià)合理定位區(qū)間為24.01元至27.48元，其中齊魯證券給出的最低，為18.48元至21元?？墒?，保薦人國(guó)信證券最后確定的發(fā)行價(jià)卻高達(dá)30元，這就是煌上煌為什么在上市首日就實(shí)現(xiàn)股價(jià)破發(fā)的直接原因，道理很簡(jiǎn)單，這就是股市價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能的直接體現(xiàn)。